央行数字货币横盘三年，数字人民币到底卡在哪一步
做金融科技这行盯数字人民币快六年了，从2020年首批试点到2026年，交易规模始终没破圈央行数字货币横盘，横盘成了常态，说句不好听的，有点磨人。
最直观的感受是钱包活跃度上不去。北京、上海、深圳、苏州四个首发城市，2025年新增钱包增速已经掉到个位数，而2022年高峰时单月能破百万。用户下了APP、领了消费红包，但日常场景里真打开钱包付款的比例不到一成，用完即走，没有粘性。
商家端的问题更扎眼。大商户有动力接入，但街边小吃店、菜市场摊贩普遍嫌多挂一个数字人民币码等于多维护一套系统，扫码支付用惯了懒得换。2025年试点城市中小商户激活率还在30%以下，没有场景就没有流水，这是横盘的硬伤。
技术层面其实早就跑通了，离线支付、跨境结算框架都搭好了。真正卡住的是激励和叙事——没有一个"非用不可"的场景，它更像支付宝、微信之后的第三张卡，摆着但很少翻出来。得等社保发放、退税、特定补贴绑上去，把它从"可选"变成"默认"。
横盘不是失败，是蓄力。但蓄力多久不好说央行数字货币横盘三年，数字人民币到底卡在哪一步，没有杀手级场景或一次强政策推力，这个横盘大概率还得再走一两年。
